🔎 Análisis de la noticia
Los activos argentinos mostraron este lunes una nueva señal de volatilidad financiera, con caídas en acciones y bonos por tercera rueda consecutiva en Wall Street, pese al contexto positivo de los mercados internacionales.
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Bonos soberanos en dólares: retrocedieron en promedio un 1,6 %, llevando el riesgo país a 1.124 puntos básicos, un salto de 64 unidades en la jornada.
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Acciones argentinas (ADRs): predominó el rojo, con bajas destacadas como Central Puerto (-3,4 %), YPF (-2,7 %) y Edenor (-2,4 %).
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Índice S&P Merval: logró un alza marginal de 0,1 % en pesos, sostenido únicamente por la suba del dólar oficial y el “contado con liqui”.
El mercado se mueve entre dos fuerzas contrapuestas:
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Apoyo externo y liquidez del agro: la liquidación récord de USD 7.000 millones del sector agroexportador y el respaldo explícito de EE. UU., con la propuesta de un swap por USD 20.000 millones y compras de bonos, dieron aire al Gobierno de Milei.
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Incertidumbre política y cambiaria: las elecciones de medio término de octubre, junto con medidas de control como la restricción al “rulo financiero” (MEP/CCL), generan cautela entre los inversores.
El dólar mayorista subió a $1.360 tras haber tocado un récord de $1.475, en un mercado aún intervenido. Al mismo tiempo, el Tesoro argentino utilizó $1,8 billones para recomprar reservas, lo que permitió que las arcas del BCRA crecieran casi USD 1.900 millones en un solo día.
📊 Contexto y proyecciones
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Operadores admiten que las últimas dos semanas fueron las más agitadas desde que Milei asumió en 2023, mostrando que el mercado responde con extrema sensibilidad al calendario electoral.
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Analistas como GMA Capital advierten que el desafío no es solo inmediato: el programa con el FMI exige acumular USD 11.300 millones en reservas para junio de 2026, lo que implica compras netas de más de USD 1.000 millones mensuales, un objetivo ambicioso considerando la fragilidad del balance externo.
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El riesgo país por encima de 1.100 puntos sigue siendo una barrera que refleja la desconfianza de los inversores sobre la sostenibilidad de la deuda.
✅ Conclusión
La caída de acciones y bonos argentinos, junto con la escalada del riesgo país, muestra que los flujos positivos del agro y el apoyo de EE. UU. no alcanzan para disipar la incertidumbre política y cambiaria.
La señal de fondo es clara: los mercados esperan definiciones tras las elecciones. Hasta entonces, la volatilidad será la norma y la confianza en los activos argentinos seguirá sujeta a la capacidad del Gobierno de acumular reservas y mantener disciplina fiscal en un contexto de expectativas frágiles.
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